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          科技與金融“雙向奔赴” 債券市場(chǎng)上新“科技板”

          2025-05-10 09:14:00

          來源:人民網(wǎng) 原創(chuàng)稿

          人民網(wǎng)北京5月10日電 (記者杜燕飛)為拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道,引導(dǎo)債券市場(chǎng)資金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技,激發(fā)科技創(chuàng)新動(dòng)力和市場(chǎng)活力,人民銀行、證監(jiān)會(huì)日前聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》(以下簡(jiǎn)稱《公告》)。《公告》從豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系和完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制等方面,對(duì)支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行提出若干舉措。

          《公告》明確,支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱股權(quán)投資機(jī)構(gòu))發(fā)行科技創(chuàng)新債券。科技創(chuàng)新債券含公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等。

          “相關(guān)政策和準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒。”人民銀行行長(zhǎng)潘功勝日前在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,目前,市場(chǎng)各方響應(yīng)非常積極,各類型金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)正與人民銀行、證監(jiān)會(huì)溝通,對(duì)接發(fā)行科技創(chuàng)新債券的意愿。初步統(tǒng)計(jì),已有近100家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行超過3000億元的科技創(chuàng)新債券,預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多機(jī)構(gòu)參與。

          中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示,債券市場(chǎng)“科技板”的設(shè)立,通過多元化債券產(chǎn)品、政策激勵(lì)與市場(chǎng)化機(jī)制的結(jié)合,有望系統(tǒng)性緩解科技企業(yè)融資難題,加速科技成果轉(zhuǎn)化。

          中債資信企業(yè)與機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人孫靜媛表示,對(duì)于金融機(jī)構(gòu),支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券募集專項(xiàng)資金,定向用于科技貸款、股權(quán)投資等多種途徑,破解傳統(tǒng)信貸與科創(chuàng)需求的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配問題。對(duì)于科技型企業(yè),可依托科技創(chuàng)新債券資金支持研發(fā)投入、項(xiàng)目建設(shè)、并購(gòu)等,形成“技術(shù)信用”驅(qū)動(dòng)的融資新模式。對(duì)于符合要求的股權(quán)投資機(jī)構(gòu),募集資金可以用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴(kuò)募等,化解早期科技項(xiàng)目募資難問題,引導(dǎo)社會(huì)資本“投早、投小、投硬科技”。

          值得注意的是,股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在支持科技創(chuàng)新、特別是促進(jìn)資本形成方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。但股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在債券市場(chǎng)發(fā)債融資比較少,自身發(fā)債融資期限比較短、成本也相對(duì)比較高。

          為支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在“科技板”發(fā)行長(zhǎng)期限的債券融資,人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)借鑒2018年設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗(yàn),創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。

          《公告》明確,完善科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)機(jī)制,商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力和管理水平,通過開展信用保護(hù)工具、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、信用違約互換合約、擔(dān)保等業(yè)務(wù),支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行和投資交易。

          “科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具由人民銀行提供低成本的再貸款資金,可以購(gòu)買科技創(chuàng)新債券,同時(shí)與地方政府、市場(chǎng)化增信機(jī)構(gòu)一起,采取多樣化的增信措施,共同參與分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn),還可以有效降低股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)債融資成本,支持其發(fā)行更長(zhǎng)期限,比如8年期、10年期債券。”潘功勝說。

          業(yè)內(nèi)人士表示,通過債券市場(chǎng)“科技板”和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具,可以進(jìn)一步拓寬科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的融資渠道,帶動(dòng)更多社會(huì)資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域,推動(dòng)私募股權(quán)融資市場(chǎng)與股票發(fā)行交易市場(chǎng)相互促進(jìn)和良性循環(huán),提升債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力。

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