國慶假期后，股市超跌反彈，但交易仍呈現(xiàn)明顯萎縮態(tài)勢，機(jī)構(gòu)建議投資者，四季度需要適度謹(jǐn)慎，一是股市反轉(zhuǎn)趨勢未現(xiàn)，二是債市反彈已計數(shù)月，需要防止高位震蕩。
在經(jīng)歷了前三季度過山車般的行情之后，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為四季度A股可能出現(xiàn)一波超跌反彈和結(jié)構(gòu)性行情，投資者可以適度樂觀的心態(tài)借道偏股基金參與反彈，但反彈非反轉(zhuǎn)，大環(huán)境不佳的情況下，風(fēng)控依然十分重要，降低盈利預(yù)期、采用定投和注意落袋為安可以幫助投資者在四季度有所斬獲。
在股市暴跌的同時，債券市場在三季度表現(xiàn)火熱，股市的暴跌經(jīng)驗(yàn)告訴我們，越是過熱的市場越是要保持理性和警惕，債券市場同樣要警惕過熱風(fēng)險，純債基金如有盈利應(yīng)該及時逐步兌現(xiàn)收益。
四季度海外股市依然不會太平，美國加息的擾動、大宗商品的暴跌和反彈、匯率的波動、甚至地緣政治等因素均可能引起全球股市的大幅波動。如果你不知道風(fēng)險在哪里，就不要投資，因此QDII基金可以適度配置，但倉位過重則不可取。
偏股基金：
股市超跌反彈
適度樂觀中勿忘風(fēng)險
在10月份基金投資策略中，海通證券判斷股票市場處于一個較好的階段，資金面與政策面均提供了較好的支持，但是考慮到反彈而非反轉(zhuǎn)，所以在資產(chǎn)配置上，僅建議基金投資者將混合基金投資比例從低配向上調(diào)整到中性配置。同時在基金品種選擇上，建議投資者提高組合里成長風(fēng)格基金的配置比例，關(guān)注選股能力強(qiáng)的基金經(jīng)理，如果成長強(qiáng)于價值的結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)，這類基金經(jīng)理有望取得超越平均水平的業(yè)績。
上海證券10月份基金投資策略認(rèn)為，預(yù)期10月市場將在震蕩中實(shí)現(xiàn)筑底，市場投資機(jī)會以結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，上漲的希望在孕育。建議投資者轉(zhuǎn)向中性偏樂觀，低風(fēng)險投資者繼續(xù)維持相對中性的配置結(jié)構(gòu)；高風(fēng)險投資者適當(dāng)增加權(quán)益型基金的配比。
QDII方面，上海證券建議戰(zhàn)略性配置正在走出泥潭且估值較低的歐元區(qū)股票QDII、適當(dāng)高配美國股票QDII，尤其是美國房地產(chǎn)和制造業(yè)板塊QDII，低配日本股票QDII，回避新興市場和香港股票QDII，謹(jǐn)慎對待商品QDII。美國加息延后利好黃金，短期交易性投資者可適當(dāng)關(guān)注黃金QDII.
分析認(rèn)為，港股估值較低的事實(shí)，以及人民幣貶值預(yù)期，包括成交量持續(xù)萎靡，都推升了當(dāng)前港股的配置價值，建議投資者均衡配置2成左右港股QDII標(biāo)的，也可以關(guān)注海外高息債類產(chǎn)品。
海外基金投資方面，分析認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)健，但局部性經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不如預(yù)期，致使美聯(lián)儲年內(nèi)加息可能性降低，美股短期內(nèi)繼續(xù)調(diào)整風(fēng)險不大，美股QDII基金仍可繼續(xù)持有，但不宜急于繼續(xù)加倉。