本報記者 吳曉璐
2月14日，證監會對3家券商債券類業務采取行政監管措施，其中1家被出具警示函，2家被責令改正。
自去年以來，監管部門對債券市場監管力度加強，對債券發行人以及相關中介機構罰單數量增加。據同花順iFinD數據統計，2024年，證監會和地方證監局對債券發行人以及相關中介機構開出143張罰單（含行政處罰和行政監管措施），較2023年增長52%。
中聞律師事務所合伙人李云海在接受《證券日報》記者采訪時表示，全面加強金融監管是當前金融工作的主要任務之一。通過加強監管，可以促使券商提升債券業務的合規性和專業性，從而維護市場秩序，防范系統性風險，保護投資者利益，增強市場信心。
壓實“看門人”責任
從上述被處罰的三家券商來看，主要存在四方面問題。一是內部控制不完善，個別項目質控內核意見跟蹤落實不到位，合規內控把關不嚴，存在差錯及立項不規范問題；二是盡職調查不規范，部分項目未對可能影響發行人償債能力的事項進行充分關注和核查；三是發行承銷不規范，部分債券項目未充分核查關聯方認購情況，個別債券項目未對簿記現場進行嚴格管理，個別債券項目發行過程中存在違反公平競爭的行為；四是履職盡責不到位，部分債券項目未能有效督促發行人及時履行信息披露義務，持續監督發行人募集資金使用等。
李云海表示，監管部門重點對券商關注內控失效、盡調失職、承銷違規、受托管理缺位四類問題，意在壓實券商“看門人”責任，降低因中介失職引發的違約風險，同時為投資者民事索賠提供依據，推動市場從“規模擴張”轉向“質量優先”，有助于提升行業規范性，保護投資者利益，防范系統性風險。
監管覆蓋債市各環節
總體來看，自去年以來，債市市場監管力度已升級。據同花順iFinD數據統計，2024年，證監會、地方證監局對20家券商債券類業務開出26單罰單，包括采取責令改正、出具警示函；對102家債券發行人開出117張罰單，其中12張為行政處罰，罰款金額超42億元，另外105張為行政監管措施。
一家券商固收業務相關負責人對《證券日報》記者表示，從長遠來看，加強債券市場監管，有利于債券市場更好發展。從去年以來監管部門開出的罰單來看，監管部門對債券市場監管實現了全覆蓋，涵蓋各個環節。目前，債券市場建立了證監會、各地證監局、交易所、證券業協會、登記結算機構“五位一體”的監管體系，構建了比較完整的監管體系。
李云海表示，隨著金融市場環境的變化，金融監管趨嚴，整體圍繞“防風險、強監管、促高質量發展”主線開展。監管部門從“事后罰”轉向“全程控”，但債券市場的長期健康發展不僅需要監管堅持“長牙帶刺”，還需要發行人重信守諾，中介機構敬畏“勤勉盡責”。唯有將合規內化為行業基因，方能實現高質量發展與投資者利益保護的共贏。
最后，李云海建議，券商等中介機構需要積極完善內部控制機制，明確各項業務的操作流程和標準，強化盡職調查，定期對員工進行合規培訓，建立健全獎懲機制，積極與監管機構溝通，主動接受監管機構的檢查和指導，加強對發行人的持續監督，確保發行人及時履行信息披露義務，從而將內控合規從“形式”變成“實質”。