瞄準(zhǔn)推動(dòng)“從0到1”的科技成果轉(zhuǎn)化，上海拋出大手筆。
近日，總規(guī)模100億元的上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)布投資策略。該基金由上海市財(cái)政全額出資，定位為逆周期耐心資本，期限15年，可根據(jù)情況申請(qǐng)延長(zhǎng)3年。
“從0到1”的科技發(fā)展階段，具有高風(fēng)險(xiǎn)和高不確定性特征。這是一個(gè)比天使投資更早的階段，也是國(guó)內(nèi)風(fēng)投基金長(zhǎng)期缺少投資的階段。
上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金將堅(jiān)持“投早投小、投硬科技”戰(zhàn)略，成為聯(lián)合社會(huì)資本共同投資、孵化前沿科技的耐心資本和戰(zhàn)略資本。
“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力離不開(kāi)耐心資本的支撐。”中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)三里河表示，企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展、市場(chǎng)健康運(yùn)行，一個(gè)重要要素就是穩(wěn)定持續(xù)的資本供應(yīng)。耐心資本，其韌性和定力正成為扎實(shí)推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的確定性支撐。
“此外，從金融業(yè)發(fā)展的整體環(huán)境、制度安排和落實(shí)能力上看，上海都具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。”趙錫軍認(rèn)為，成立上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金也是健全投融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能的重要一步。
國(guó)資引領(lǐng)，壯大耐心資本。
政府投資基金作為創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式、支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新的重要政策工具，往往起到“壓艙石”作用。
伸出橄欖枝、打造蓄水池，各地百億級(jí)、千億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金陸續(xù)啟動(dòng)，“基金集群”“面向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)”成為重點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，國(guó)有控股和國(guó)有參股LP(有限合伙人)合計(jì)披露出資金額占比81.2%。
同時(shí)，國(guó)家從多個(gè)維度積極推進(jìn)國(guó)資容錯(cuò)機(jī)制建設(shè)，四川、廣東、湖北、上海等多地紛紛出臺(tái)國(guó)資創(chuàng)投容錯(cuò)新政，為新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域及高風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)織就安全防護(hù)網(wǎng)。
鋪平“長(zhǎng)跑”賽道，發(fā)揮杠桿效應(yīng)。
上海未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理魏凡杰表示，該基金希望撬動(dòng)更多社會(huì)資本，一起推動(dòng)中國(guó)前沿領(lǐng)域的孵化投資，真正地布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)。
當(dāng)下，從中央到地方，社保資金、保險(xiǎn)資金、上市公司、社會(huì)資本等各類(lèi)長(zhǎng)線(xiàn)資金也加速流向創(chuàng)投市場(chǎng)，力圖推動(dòng)財(cái)政性資金從“大投入”轉(zhuǎn)變?yōu)椤按笄藙?dòng)”。
2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次定調(diào)創(chuàng)業(yè)投資，提出健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)。
“長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的科技創(chuàng)新研發(fā)主要由國(guó)家投入支持，政府調(diào)配資源的能力占據(jù)主導(dǎo)地位。”趙錫軍認(rèn)為，在充分尊重市場(chǎng)規(guī)律的前提下，用好政府的“有形的手”，可以通過(guò)成立政府引導(dǎo)基金等方式，撬動(dòng)社會(huì)資本跟投。
具體來(lái)看，此前行政性、財(cái)政性較強(qiáng)的研發(fā)支持機(jī)制和資源正逐漸市場(chǎng)化。政府利用自身優(yōu)勢(shì)組建科研基金，樹(shù)立標(biāo)桿、鋪墊基礎(chǔ)并承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)力量的不斷擴(kuò)大，新的機(jī)制有望形成。
(“三里河”工作室)