銀行各類資產(chǎn)規(guī)模的變化往往顯示其各項業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢。從上半年上市銀行各項資產(chǎn)規(guī)模的變化看，今年以來上市銀行貴金屬資產(chǎn)增長最快，增速達30%，這表明上市銀行的貴金屬業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展的趨勢，黃金(租借)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)成為國內(nèi)銀行去杠桿化過程中的經(jīng)營亮點。
截至6月末，上市銀行持有貴金屬資產(chǎn)總計達到4770億人民幣。由于目前我國銀行在貴金屬領(lǐng)域主要只涉足黃金業(yè)務(wù)，因此，銀行持有貴金屬資產(chǎn)的規(guī)模幾乎就是其所持有的黃金資產(chǎn)的規(guī)模。如果按照上半年國內(nèi)黃金現(xiàn)貨的均價每噸2.56億計算，截至年中，上市銀行相當于持有1863噸黃金，遠遠超過了中國央行公布的黃金儲備量(1054噸)。從各上市銀行貴金屬資產(chǎn)的規(guī)模上看，目前呈現(xiàn)國有大行具有規(guī)模優(yōu)勢，而股份制銀行具有增長優(yōu)勢的特點。
從上市銀行的半年報看，國有大行在貴金屬資產(chǎn)的規(guī)模上占有絕對的優(yōu)勢。上半年，四大國有銀行總計持有3783億貴金屬資產(chǎn)，相當于1477噸黃金，占上市銀行貴金屬資產(chǎn)總規(guī)模的79.3%。其中，中國銀行、工商銀行以及建設(shè)銀行排名靠前，分別持有貴金屬資產(chǎn)達2154億、909億以及508億人民幣。但從增速上看，股份制銀行貴金屬資產(chǎn)的增速更加明顯。上半年，民生銀行貴金屬資產(chǎn)增長309%，平安銀行貴金屬資產(chǎn)增長92.1%，遠高于四大行28%的平均增幅。
推動上市銀行貴金屬(黃金)資產(chǎn)快速增長的主要動力是國內(nèi)黃金租賃業(yè)務(wù)的高速發(fā)展。黃金租賃業(yè)務(wù)正在成為國內(nèi)銀行在去杠桿化過程中的經(jīng)營亮點。2013年以來黃金租借市場迎來了爆發(fā)式的增長，去年國內(nèi)黃金租借總量大幅增長至1070噸，同比增長268%。今年，國內(nèi)銀行的黃金租賃規(guī)模保持快速增長，上半年上市銀行黃金資產(chǎn)累計增長1027億人民幣，經(jīng)估算黃金租借總量將增長至1450噸，比去年同期增長超過200%。按照這個增長速度，今年年底國內(nèi)黃金租賃的總量將有望達到2000噸，黃金租賃的規(guī)模有望超過5000億。
由于目前中國經(jīng)濟和信貸市場仍在面臨去杠桿化的風(fēng)險。在去杠桿化的過程中，銀行前幾年過度依靠的一些“大”業(yè)務(wù)將進入調(diào)整期，而一些具有特色的“小”業(yè)務(wù)有望成為國內(nèi)銀行去杠桿化過程中的經(jīng)營亮點。首先，上半年中國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍弱于市場預(yù)期，工業(yè)增加值、社會零售、投資等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)均顯疲弱，暗示今年經(jīng)濟增速很難高于政府設(shè)定的目標。其次，今年以來M 2、新增貸款、社會融資總額增速明顯放緩顯示中國正在經(jīng)歷去杠桿化的過程。
在這種宏觀背景下，銀行的經(jīng)營面臨一種兩難的困境。一方面信貸市場的去杠桿化逼迫銀行必須防范前幾年迅猛增長的“大業(yè)務(wù)”帶來的風(fēng)險，并轉(zhuǎn)向限制其規(guī)模的增長。另一方面，商業(yè)銀行也面臨盈利的壓力。既要防范風(fēng)險，又要保持盈利，在這種壓力下，銀行有較強的意愿去開拓規(guī)模風(fēng)險不大、業(yè)務(wù)不受限制、具有一定特色的業(yè)務(wù)。而黃金租借業(yè)務(wù)既可以滿足銀行拓展業(yè)務(wù)的意愿，又可以在銀行“惜貸”的背景下滿足涉足黃金業(yè)務(wù)企業(yè)的融資需求。因此，國內(nèi)去杠桿化的過程仍將有利于黃金租賃業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。