報(bào)5月9日晚，比亞迪股份(1211.HK)發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委已審核通過公司A股IPO的申請(qǐng)。據(jù)悉，本次A股發(fā)行股數(shù)約7900萬股，占發(fā)行后總股本的比例不高于3.36%，預(yù)計(jì)集資額21.92億元人民幣。上市地為深圳證券交易所。
與2009年的“回歸”方案相比，比亞迪籌劃本次A股IPO縮小了發(fā)行規(guī)模，當(dāng)時(shí)公司擬發(fā)行不超過1億股A股，募資28.5億元。而此前，比亞迪H股IPO規(guī)模達(dá)到7.93億股，約為此次A股發(fā)行規(guī)模的10倍。
2008年，比亞迪開始籌備回歸A股；2009年7月，董事會(huì)通過回歸A股事宜，相關(guān)材料隨后上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)審批；2010年7月，比亞迪再次延緩A股發(fā)行計(jì)劃。
有分析認(rèn)為，資金是比亞迪非常需要的，但其實(shí)已經(jīng)錯(cuò)過了回歸A股的最佳時(shí)期。中國汽車市場目前處于增速減慢的階段，比亞迪汽車的銷量也在持續(xù)下滑。
中汽協(xié)一季度銷量數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)汽車銷售同比僅增長了8%，而過去兩年均達(dá)30%以上增幅。2010年比亞迪銷量為50余萬輛，同比增10%。4月上海車展期間，董事長王傳福稱，公司今年一季度實(shí)現(xiàn)汽車銷量逾8萬輛，預(yù)計(jì)今年全年汽車銷量約40萬輛。這一數(shù)字將比去年同期下降20%。
此前公布的年報(bào)顯示，2010年，公司現(xiàn)金流入為31.29億元，而2009年度這一數(shù)字為120.16億元，縮減了近89億元；總借貸為140.52億，則比2009年增加近104億元，其中銀行借貸須于一年期內(nèi)償還的為113.63億元，比2009年增加106.52億元。
2010年比亞迪凈利潤為25.23億、比2009年減少33.5%；公司汽車業(yè)務(wù)毛利率從25.09%降至20.91%。而2010年比亞迪H股股價(jià)則從88港元一路下滑至26港元。
不過受A股獲得通過的利好刺激，5月9日收市時(shí)，比亞迪H股股價(jià)上漲5%以上。根據(jù)比亞迪披露的公告，此次募集資金將用于投資鋰離子電池項(xiàng)目、深圳汽車研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目和比亞迪汽車有限公司擴(kuò)大品種及汽車零部件建設(shè)項(xiàng)目。上述三個(gè)項(xiàng)目總投資額為53.83億元。
申銀萬國認(rèn)為，比亞迪發(fā)A股可利于其未來發(fā)展，若集資所得超出計(jì)劃項(xiàng)目的實(shí)際資金需求，多余的資金將會(huì)用于一般營運(yùn)資金或作償還銀行貸款。
不過，比亞迪一年期的銀行還款額已達(dá)113.63億元，為2009年度的近16倍，此次21.92億元人民幣的融資額可能無法緩解這一巨大的財(cái)務(wù)壓力。
比亞迪2010年總借貸為2009年的3.85倍
2010現(xiàn)金流入31.39億
總借貸(截止年底)
銀行須于一年期內(nèi)償還的：
113.63億
銀行須于第二年償還的：
12.44億
其它：14.43億
2009現(xiàn)金流入120.16億
總借貸(截止年底)
銀行須于一年期內(nèi)償還的：
7.11億
銀行須于第二年償還的：
15.4億
其它：14.03億（鳳凰網(wǎng)）