被臺灣譯者譯為“金融煉金術”的觀點，實際上是索羅斯關于金融思想及其操作模式的主要內容。索羅斯的思想并沒有停留在學術研究上，而是把這些思想具體化并運用于金融市場的操作，取得了令人矚目的結果。這使其產生了不同尋常的魅力。
索羅斯的金融思想表現在股票、外匯、債券市場，金融信貸、金融管制，國際金融市場等，其核心實際上是反身性理論在金融問題上的應用，同時，通過其金融思想，也能更深入地認識和理解反身性理論及其應用。
股票市場是檢驗反身性理論的最好場所，股票市場幾乎是最符合經濟學中完全競爭條件的市場:例如，集中的交易場所，同質的產品、低廉的交易和運輸成本，即時的資訊、為數龐大的參與者確保無人能控制市場運作，還有各種規定嚴格和具體制度保證市場運作的相對公平。均衡思想指出，雖然股票的基本條件（有關基本價值因素）在不斷變化，股價可以或也應完全反映其基本條件的情況，并據此產生了基本分析和技術分析兩大手段。索羅斯認為，技術分析可靠性也許有概率上的意義，它除了認識到股價由供需決定，以及過去的經驗有助于預測未來外，并無更深的思想基礎。因此，它并不能在預測實際事件的發展趨勢方面對我們有所幫助，其理論和實踐意義都是十分有限的。而所謂“基本分析”則是均衡思想直接衍生的產物，更是扭曲了市場的真實情況。
索羅斯指出，股價并不是由基本價值單方決定，實際中股價的變化也會反過來直接影響其基本價值，如通過股票選擇權的發行與購回以及各種形式的公司交易等；股價還可以更多復雜的方式影響公司的形象，如信用等級、產品的市場形象、管理信賴度等。市場也只是整個互動過程中的一個因素，而不能像基本分析方法所言可以通過股價來對公司未來發展進行預期反映。因此，“市場并不永遠是正確的”，甚至“市場總是錯的”。股價與其基本價值的關系是反身性的，是一個歷史的演變過程，市場參與者的預期和事件的實際進程之間的差異，正是推動該過程的主要因素。他的基本判斷是:1.市場在方向上永遠具有某種偏頗。2. 市場能夠影響它所預測的事件。
索羅斯為股票操作方式提出了三個基本變量:股票價格、流行偏頗（Prevailing Bias）和基本趨勢（Underlying Trend），這三個基本變量運作與股票市場，形成了盛衰循環的過程。其中反身性理論體現在其中有二:1.股價的變化必然會或多或少影響股票的基本面（不論基本面具體含義是什么），這種關系可以是直接的，也可以是間接的（如通過某種金融政策、法規和制度的改變發揮影響）。2. 股票投資者對基本趨勢的認知一定存在瑕疵。這樣，瑕疵的最終暴露，必然會促使流行偏頗產生逆轉，如引起自我修正則可忽略；如果這種逆轉引起基本趨勢的反轉，則反方向的自我增強過程將形成，這正是反身性理論的精髓所在。當然，判斷該瑕疵是什么，以及它在何時和以何種方式出現，正是認識盛衰循環的關鍵和困難所在。
索羅斯認為，建立在反身性理論上的模型和分析方法，并不能完全取代傳統的“基本分析”方法，其主要意義在于彌補了基本分析所存在的嚴重缺陷。原則上，這兩種方法可以調和。基本分析試圖說明基本價值如何反映在股票價格上，而放射模型則強調股價如何能夠影響基本價值，前者是靜態的觀點，后者則是動態的觀點。其實，可錯、反身性、不確定性既是索羅斯模式的思想基礎，也是此模式的操作特點，一勞永逸的操作方法是不存在的。
因此，從1992年狙擊英鎊、1987年做空標普指數期貨到1997年放空泰銖和恒指，索羅斯實際上就是我們常說的“抄底大師”，只不過判斷底部的方法與眾不同。
應當說，索羅斯是一個有著深厚哲學功底和思想的理論家，與一般實用主義投資家不同，他是用一種有著哲學思想背景的理念、并結合自己氣質和志趣的方式，來認識社會、經濟和金融市場并進行操作的。這就是書中表現的、我們所不熟知的索羅斯的另一面。(作者：高 林)