今年的《政府工作報告》提出，要運用市場化、法治化方式化解風險隱患，有效應對外部沖擊，牢牢守住不發生系統性風險的底線。還提出要加快不良資產處置。
所謂不良資產處置，是指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升活動。在金融體系中，有一類特殊機構，它們以化解金融風險為己任，專門處置不良資產——金融資產管理公司。
當前，已有多家金融資產管理公司陸續公布2021年年報。金融資產管理公司應發揮專業優勢，聚焦不良資產處置主業，發揮出獨特功能，助力化解金融風險。
不良資產處置力度加大
2021年，銀行業累計處置不良資產3.13萬億元，同比增加0.11萬億元，創歷史新高，有效降低了信用風險水平，為守住不發生系統性風險底線提供了重要保障。但應看到，銀行不良貸款率還存在壓降空間。銀保監會2022年工作會議提出，支持加快不良資產處置。數據顯示，2021年12月末商業銀行整體不良貸款率1.73%。其中，大型銀行不良率1.37%，同比下降6個BP，總體保持較低水平；股份制銀行不良率1.37%，同比下降了13個BP，城商行不良率是1.9%，較上年同期上升了9個BP，農商行不良率3.63%，下降了25個BP。
國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示：“總體來看，大型銀行和股份制銀行的不良率持續改善，城商行和農商行不良率依然較高且存在較高反復性。特別是農商行由于前期增長加快，目前不良率仍然處于3.63%的高位，壓降形勢較為嚴峻。”
國有大型資產管理公司在2021年加大收購處置不良資產力度。年報數據顯示，中國長城資產2021年新增收購金融不良資產債權規模1147億元，開展非金融不良資產業務規模215億元。中國華融資產2021年收購不良資產包規模779億元。中國信達資產全年收購不良資產包規模596億元。其中，新增收購金融類不良債權資產485.64億元，同比增長7.65%；收購非銀行金融機構不良資產110.21億元，同比增長105.18%。
中國華融資產總裁梁強說：“截至2021年末，商業銀行不良貸款余額2.8萬億元，較年初上漲3.7%。資產管理公司與銀行在不良資產批量轉讓、大型風險項目化解、表外資產處置、破產重整業務等方面仍存在較大的合作空間。城商行、農商行方面，不良率相對較高，不良資產包批量轉讓的需求較大。”
多家資產管理公司表示將聚焦不良資產主責主業，堅持以深化供給側結構性改革為主線，不斷加大金融不良資產收購力度，做好金融機構不良資產處置工作。為加速處置不良資產，信達資產公司積極打造線上資產推介平臺，持續推進互聯網營銷模式，搭建起包括官方網站、公眾號、小程序、線上拍賣專區以及直播推介等多平臺、多渠道的線上資產處置營銷推介體系，2021年公司通過互聯網拍賣平臺成交470筆，成交金額276億元。公司推出的不良資產推介平臺“中國信達智慧淘”，截至目前已在互聯網上架資產金額達到300億元。
助力化解房地產領域風險
2021年以來，隨著房地產信貸以及預售資金監管政策收緊，銷售市場及土地市場均明顯降溫，疊加少數房企風險問題暴露。2021年底，央行和銀保監會聯合出臺《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》，鼓勵銀行業金融機構按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，穩妥有序開展房地產項目并購貸款業務，支持優質的房地產企業兼并收購重點房地產企業的項目，及針對出險企業項目的承債式收購。
在此背景下，金融資產管理公司按照市場化、法治化原則，參與風險房地產企業的資產處置、項目并購及相關金融中介服務。今年2月份，中國東方資管獲批發行100億元金融債券紓困房地產行業。3月份，中國長城資產也獲批在全國銀行間債券市場發行100億元金融債券，用于重點房地產企業優質項目的風險化解及處置。
長城資產相關負責人表示，債券的發行將有利于其加大服務實體經濟力度，為實體企業紓困化險、促進房地產行業良性循環和健康發展提供長期限、低成本的資金。公司將堅持依法合規、風險可控、商業可持續的原則，穩妥有序開展房地產企業風險處置相關金融業務，募集資金將主要用于重點房地產企業優質項目的風險化解及處置、房地產行業紓困等相關不良資產主業及償還到期存量債券。
梁強認為，除了發行債券，資產管理公司還可在繼續加大金融不良資產收購處置力度的基礎上，積極參與問題房企和問題資產重組盤活上發力。此外，隨著國企三年改革行動方案收官、資本市場困境企業重組、企業破產重整、資源能源類優化配置、中小金融機構風險化解，金融資產管理公司可充分發揮逆周期和金融救助功能作用。
中國華融總裁助理高敢說：“公司將立足自身存量、所處區域存量，圍繞房企上下游，聯合產業鏈戰略客戶開展并購重組，以發揮諸如風險隔離、困境房企托管、助力出險項目并購、提供類共益債救助、組建房地產重整盤活專項基金等多種功能，通過綜合施策，重點參與實施‘保交房’‘尾樓盤活’等宏觀政策支持鼓勵的、與社會民生相關的業務，服務風險化解。”
建設多元不良資產市場
當前，不良資產的市場供給呈現多元特征。面對國內經濟發展面臨的多重壓力，監管要求系統性金融風險的防范化解工作關口前移。監管支持信保基金、資產管理公司與信托公司合作處置其不良資產和信托風險資產，以及服務重點房地產企業風險處置項目并購需求、允許作為清算組成員參與破產案件、鼓勵參與中小銀行風險化解。
2021年1月12日，銀保監會辦公廳印發《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，為不良資產批量化轉讓掃清障礙。曾剛認為，未來試點范圍有較大可能擴大。從當前銀行業實際發展情況來看，部分城商行、農商行在市場地位、業務規模、內控管理等方面均處于市場前列，甚至優于少數股份制銀行，納入試點有利于在風險可控的前提下化解銀行業不良資產。
當前，銀行核銷不良資產的方式呈現“多點開花”態勢，除了傳統的核銷、清收等，批量轉讓、定增“搭售”不良資產等新渠道也獲得廣泛使用。未來，銀行業需要綜合運用多種手段應對不良資產反彈。專家表示，銀行業要不斷豐富不良資產處置手段，綜合采取核銷、催收、資產證券化、債轉股、個貸不良資產批量轉讓等方式緩釋風險。
中國華融副總裁陳延慶說，不良資產轉讓主體、行業和區域等方面的差異開始顯現。資產管理公司要把握不良資產新周期機遇，豐富處置手段，做好行業和區域布局，提升處置質效。面對經濟發展新形勢和不良資產市場新變化，資產管理公司將堅守主業，積極發揮防范風險和化解不良資產的雙重作用，為服務實體經濟發展提供差異化金融服務。
中國銀行研究院研究員梁斯說：“在新形勢下，需要多措并舉加快對不良資產的處置，并積極優化處置方式和手段，切實降低信用風險，維護經濟穩健運行。要吸引更多投資者進入不良資產市場，并通過公開拍賣、協議轉讓、競價轉讓等手段處置不良資產組合或資產包。通過市場化債轉股的方式幫助企業緩解經營負擔，還可考慮發展紓困基金、并購基金等方式參與不良資產處置，加大對企業的紓困力度。”
彭 江