歐央行首推存款負(fù)利率或助推資金重回新興市場(chǎng)

放水！歐央行首推存款負(fù)利率(網(wǎng)絡(luò)配圖)

人民網(wǎng)北京6月6日電 （李海霞）歐洲央行5日宣布，下調(diào)歐元區(qū)主導(dǎo)再融資利率10個(gè)基點(diǎn)至0.15%，下調(diào)隔夜存款利率10個(gè)基點(diǎn)至－0.1%，同時(shí)下調(diào)隔夜貸款利率35個(gè)基點(diǎn)至0.4%，利息決議從6月11日起生效。這意味著歐元區(qū)將首次步入負(fù)利率時(shí)代，歐洲央行成為首個(gè)實(shí)施負(fù)利率的世界主要央行。

所謂央行存款利率，是指商業(yè)銀行向央行收取其在央行放置的準(zhǔn)備金的利息。負(fù)利率意味著歐元區(qū)商業(yè)銀行在歐洲央行存放的資金將支付“罰金”。一旦這一利率降低至負(fù)值，那么按照理想的狀態(tài)下，商業(yè)銀行或?qū)⑦x擇回收置于央行的準(zhǔn)備金，并貸出給企業(yè)或個(gè)人。

這是歐洲央行6個(gè)月后首次降息，上次歐洲央行降息還要追溯到去年11月。而自2008年10月金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，除了2011年兩次加息行動(dòng)外，歐洲央行幾乎都在降息周期中度過(guò)。但這種手段所起的效果并不理想。

歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉隨后講話(huà)明確表示未來(lái)可能進(jìn)一步寬松，正在準(zhǔn)備推出歐版QE。“主要利率將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持在當(dāng)前水平。如有需要，我們將迅速采取進(jìn)一步寬松措施。”

有專(zhuān)家擔(dān)憂(yōu)，新興市場(chǎng)是否也會(huì)像此前美聯(lián)儲(chǔ)第一輪QE出爐時(shí)那樣重蹈覆轍。事實(shí)上，歐洲央行推出的貨幣寬松政策與美國(guó)的QE退出形成了鮮明對(duì)比，將會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)形成正向作用。

有專(zhuān)家表示，歐央行此舉對(duì)新興市場(chǎng)或有連鎖反應(yīng)，一方面可使資金出逃趨勢(shì)得以緩解，另一方面更多流動(dòng)性的釋放會(huì)增加通脹壓力。

歐央行將進(jìn)一步放松貨幣政策的廣泛預(yù)期令歐元區(qū)國(guó)債收益率降至低位，這反過(guò)來(lái)又促使投資者四處尋找有回報(bào)的資產(chǎn)，助推資金進(jìn)入新興市場(chǎng)債市和匯市。

銀萬(wàn)國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇表示，總的來(lái)看，基本上對(duì)中國(guó)影響不大。“我國(guó)貨幣政策受美元資產(chǎn)影響比較大，受歐元、日元資產(chǎn)影響比較小。但歐洲央行的寬松措施會(huì)增加我國(guó)寬松的預(yù)期，盡管實(shí)際影響有限。”