滬深兩市7月25日呈現沖高回落走勢。股指早盤低開后在釀酒、銀行、有色金屬等板塊的帶動下震蕩翻紅，創業板一度表現較為強勢漲幅逾1%，午后地產、煤炭、券商等權重板塊持續走低，滬指一路下行逼近新低，近期活躍的酒店旅游、農林牧漁、紡織等板塊紛紛調整，海南板塊延續強勢，空方整體占優，市場觀望氣氛依舊濃厚，兩市成交量較前日有所減小。截至收盤，滬指報 2136.15點，下跌10.44點，跌幅為0.49%，成交411億元。
筆者認為，昨日股指下跌的原因主要有：一、道指收跌0.82%納指下滑0.94%，歐股跌收0.5%對昨日A股形成不利影響；二、國務院派出8個督查組，對16個省(市)房地產市場調控政策措施情況開展專項督查，利空地產板塊；三、“新三板”試點擴容漸行漸近，分流股市資金的市場預期增強；四、廣東經濟下行超預期多項指標創新低，引發市場對經濟的擔憂；五、在歐元區外圍國家危機不斷升級之際，歐元區核心國家遭受到的沖擊也越來越明顯，歐債危機的影響還將持續。
從市場量能的角度分析，筆者認為，成交量的大幅萎縮制約了大盤的反彈高度，而且沒有成交量也在一定程度上反映出市場觀望情緒濃厚，如果反彈沒有成交量配合的話，市場反彈只能歸為指數跌破重要點位之后的技術性反抽，短期市場全面反轉概率較小，而且不排除窄幅盤整后繼續下行殺跌，因此操作上建議右側交易者還是多看少動為宜。（三秦都市報)