美國國債被降級，天不會(huì)塌下來
不過，也有學(xué)者認(rèn)為不必過于看重美國信用“降級”的影響。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長向松祚表示，標(biāo)普下調(diào)美國信用評級只是在“找平衡”。因?yàn)榻诿绹暧^經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀，而歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延時(shí)，標(biāo)普對歐洲許多國家的信用評級一直在降，如果這次仍對美國維持AAA級最高評價(jià)，將會(huì)招致對“不公正”評級的不滿。事實(shí)上，另外兩家國際評級機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)仍對美國維持了最高評級。
知名金融分析人士、《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵則認(rèn)為，大家都在擔(dān)心，以為美國國債被降級天就會(huì)塌下來，其實(shí)可能性不大。在標(biāo)普降低美國信用評級的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)和監(jiān)管部門已聯(lián)合通知各大金融機(jī)構(gòu)，評級降低不會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行損失撥備的要求，不會(huì)影響國債及國家擔(dān)保的各類債券的風(fēng)險(xiǎn)評估。這就意味著，可以“忽視”評級公司的“降級”行為，美國國內(nèi)投資人不會(huì)有明顯的行動(dòng)。
他表示，美國評級降低，也不會(huì)產(chǎn)生巨大的國際影響。國際投資人仍將持續(xù)購買美國國債，無論它的評級是AAA或BBB。這是國際貨幣儲(chǔ)備制度決定的，無論是各國央行還是主權(quán)財(cái)富基金，或是金融機(jī)構(gòu)、私人投資者，“誰持有美元，誰就必然購買美國國債”，這樣一種強(qiáng)制性、自動(dòng)性的美元回流制度體系，短期內(nèi)難以撼動(dòng)。
有分析人士稱，到期“承付利息”的美國國債是美國國家信用、美元信用的根本保證，一旦美國國債這種金融市場的“核心生產(chǎn)資料”的根基動(dòng)搖，那么整個(gè)華爾街將陷入崩潰的邊緣。對中國來說，持有美元現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于持有美國國債，因此在找到更好的投資渠道之前，中國可以在持有美國國債的規(guī)模、品種和期限上適當(dāng)調(diào)整，而不應(yīng)大筆拋售。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌撰文稱，在美債危機(jī)期間，中國不排除必要時(shí)通過正常的市場操作來伸張自身的利益。而從長期看，中國應(yīng)當(dāng)盡快建立海外投資委員會(huì)，加快外匯的戰(zhàn)略性運(yùn)用。
他建議，中國的海外投資委員會(huì)應(yīng)集科技部、工信部等部門的智慧，瞄準(zhǔn)2020年或2030年中國崛起所缺各種物資資源，組織金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)甚至民間個(gè)人力量，加快戰(zhàn)略性物資的運(yùn)用和儲(chǔ)備，允許和鼓勵(lì)企業(yè)等用人民幣購匯，即可減少市場上的貨幣存量，又能減輕國內(nèi)通脹的壓力。
宋鴻兵認(rèn)為，海外美元持有人要拿手中的美元，去美國直接購買核心資產(chǎn)或重要公司，這種想法不太現(xiàn)實(shí)，美國政府不會(huì)同意。相反，對于中國這樣持有巨額美國債券的國家，如減少美債持有，則可以拿美元回購跨國公司在中國的股權(quán)，“在國外買不到優(yōu)良資產(chǎn)，在國內(nèi)還不能剪些外資羊毛嗎？”